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2020-04-08 00:05:53 來源︰
  什麼是附(fu)息國債?
  附(fu)息債券又稱分zhi)詬斷   拖?閉   侵岡謖   嬪細fu)有息票的債券,或是按照(zhao)債券票面載明的利(li)率(lv)及支(zhi)付方式支(zhi)付利(li)息的債券。息票上標有利(li)息額、支(zhi)付利(li)息的期(qi)限(xian)和債券號(hao)碼(ma)等內容。持有人可從債券上剪下息票,並據此領取(qu)利(li)息。附(fu)息債券的利(li)息支(zhi)付方式一般會(hui)在償還期(qi)內按期(qi)付息,如每(mei)半年或一年付息一次。

  這(zhe)是一種長期(qi)債券,期(qi)限(xian)一般在5年以上。這(zhe)種債券的特點(dian)是,債券發行人每(mei)年或每(mei)半年按票面利(li)率(lv)支(zhi)付dong)秩 死li)息,到期(qi)時歸還持券人本(ben)金。
  我國最早發行的息票債券是1996年第(di)六期(qi)記帳(zhang)式國債。其期(qi)限(xian)為10年,票面利(li)率(lv)是11.83% ,每(mei)年6月14日(ri)支(zhi)付利(li)息。最近發行的息票債券是2002年4月發行的記帳(zhang)式國債,期(qi)限(xian)為10年,票面利(li)率(lv)為2.54% ,每(mei)年4月18日(ri)支(zhi)付利(li)息。
  息票債券的識別(bie)標志
  息票債券必須有三(san)個顯(xian)著(zhu)的識別(bie)標志︰
  1、發行債券的公司或政(zheng)府機構。
  2、債券的到期(qi)日(ri)。
  3、息票利(li)率(lv),即以債券面值的百分比表示的年支(zhi)付息票利(li)息的金額。
  附(fu)息債券的兌付
  附(fu)息債券在發行時明確了(liao)債券票面利(li)率(lv)和付息頻率(lv)及付息日(ri),到債券到期(qi)日(ri)時,償還最後一次利(li)息和本(ben)金的債券。在中央結算公司辦(ban)理托管的附(fu)息債券,在債券附(fu)息日(ri)時,發行人委托中央結算公司通過轉帳(zhang)方式向(xiang)投資人辦(ban)理債券附(fu)息兌付。
  附(fu)息債券每(mei)次付息時需(xu)要進行債權登記,一般每(mei)次付息日(ri)的前一個營業日(ri)為債權登記qiao)眨   羌僑(qiao)杖ri)終前賣出的不享有本(ben)期(qi)利(li)息。處于出押凍(dong)結狀態或回購未到期(qi)即待返售的債券,本(ben)期(qi)利(li)息歸原持有人或回購方。在債權登記的付息過程中,發行人不遲于付息日(ri)上午將應付利(li)息劃至中央國債登記結算公司指定的銀行帳(zhang)戶。付息日(ri),中央國債登記結算公司按債權登記qiao)盞羌塹惱  泄 崴竊氐母 鐘腥說耐泄苡嘍羆撲 li)息,並向(xiang)持有人指定的銀行帳(zhang)戶劃付。
 
  附(fu)息債券價格(ge)計算公式是什麼?
  其中︰
  P為債券價格(ge),單(dan)位(wei)︰元/百元 面值;
  C= 票面利(li)率(lv)(年%)×面值(元/百元面值);
  i為買方 收益(yi)率(lv),單(dan)位(wei)︰年%;
  n為買方自(zi)買入至持有債券到期(qi)整(zheng)年 利(li)息支(zhi)付次數,不足(zu)一年部(bu)分不再計算;
  d為從買方自(zi)買入 結算日(ri)到下一個最近的 利(li)息支(zhi)付日(ri)的天數;
  對于一年支(zhi)付一次 利(li)息的 息票債券,我們有下面的結論成立(li)︰
  1、如果(guo) 息票債券的 市(shi)場價格(ge)=面值,即 平價發行,則其 到期(qi)收益(yi)率(lv)等于 息票利(li)率(lv)。
  2、如果(guo) 息票債券的市(shi)場價格(ge)<面值,即 折(zhe)價發行,則其 到期(qi)收益(yi)率(lv)高于 息票利(li)率(lv)。
  3、如果(guo) 息票債券的市(shi)場價格(ge)>面值,即 溢價發行,則其 到期(qi)收益(yi)率(lv)低于 息票利(li)率(lv)。
  債券的溢價和折(zhe)價發行的實際(ji)利(li)率(lv)問題(ti)
  如某企業某年一月一日(ri)發行為期(qi)5年債券票面年利(li)率(lv)6%,市(shi)場利(li)率(lv)為4%,面值為500萬,債券按544.904萬元發行。這(zhe)就是溢價發行。 開始(shi)分錄︰ 借︰銀行存(cun)款 544.904萬 貸︰應付債券—面值 500萬 應付債券—利(li)息調整(zheng) 44.904萬 溢價44.904萬,按每(mei)半年進行攤銷,到還款時只有面值500萬。 上述中的544.904萬是qiao)綰渭撲慍隼吹 還有詳細的分錄從開始(shi)到結束(shu)的分錄ji)僑(qiao)綰
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