您的(de)位(wei)置(zhi)︰首頁 >股(gu)票 >

5分PK10

2020-04-08 01:28:29 來源︰
  什(shi)麼是逼倉zheng)勘撇質且恢zhong)惡(e)意交(jiao)易zi)址  詞侵改騁環fang)交(jiao)易者利用mi)zi)金或者倉單方(fang)面的(de)優勢,主動引導市(shi)場行xing)櫚de)走向,逼迫rao)淥jiao)易者持續虧損,以此(ci)來讓mi)zi)己獲利,屬于市(shi)場操控行為(wei)。接下(xia)來小(xiao)編為(wei)你具體介紹。

  逼倉的(de)分類 可分為(wei)兩種(zhong),多頭對空(kong)頭的(de)逼倉和空(kong)頭對多頭的(de)逼倉。通(tong)常的(de)操作以多逼空(kong)為(wei)主,多頭選擇的(de)逼倉時bei)竊詮┬杌酒膠食蜆┌揮η笫保 tong)過(guo)收集(ji)現貨,從而(er)營(ying)造出嚴重供不應求的(de)局zhi)妗Mtong)常對沖(chong)基金逼倉選擇產量相對較小(xiao)的(de)品(pin)種(zhong)。囤積一部(bu)分現貨就會加劇市(shi)場供應緊張。並借此(ci)將(jiang)價(jia)格(ge)推高,逼迫空(kong)頭以很高的(de)價(jia)格(ge)購入現貨完成交(jiao)割(ge),或者在高位(wei)砍掉自(zi)己的(de)期貨頭寸。只要空(kong)頭不認(ren)輸離場,通(tong)常逼倉行xing)榫筒換嶠jie)束,這也就是有時候某些商品(pin)的(de)價(jia)格(ge)漲得近乎(hu)瘋狂的(de)原因。直(zhi)到對手zhi)幌穡 jia)格(ge)才(cai)開始(shi)回落(luo)。
  逼倉無疑是一種(zhong)違法行為(wei),但是在早前這一行為(wei)還是較常見(jian)的(de)。比re)014年11月(yue)初,彼(bi)時,甲醇市(shi)場供需失衡,港口庫存高企,基本面並不樂觀,但奇怪的(de)是,相關甲醇ji)諢鹺顯技(ji)鄹ge)走勢卻十分堅挺——12月(yue)3日(ri)“甲醇1501”合約ji)鄹ge)較11月(yue)14日(ri)上漲8.9%,與同時期原油(you)近月(yue)合約ji)ji)甲醇遠期合約ji)鄹ge)明顯背離。隨後經監管部(bu)門調查,“甲醇1501”合約逆勢而(er)動是由集(ji)中持倉的(de)多個關聯賬(zhang)戶推動的(de),而(er)這些賬(zhang)戶實際控制或使用人,成都(du)欣華(hua)欣化工材料有限公(gong)司(以下(xia)簡稱欣華(hua)欣)時任總經理姜為(wei)就是制造這輪(lun)“甲醇1501”躁動的(de)“帶頭大(da)哥”。
投(tou)資(zi)者在知悉逼倉是什(shi)麼之後,還要了(liao)解到商品(pin)價(jia)格(ge)在逼倉過(guo)程中xiao) tong)常都(du)會脫離基本面的(de)影響(xiang),價(jia)格(ge)持續向上突破,並長期運行在背離供求關系的(de)超高區域。這也就為(wei)廣大(da)生(sheng)產這些商品(pin)的(de)企業帶來了(liao)暴利空(kong)間(jian),通(tong)過(guo)投(tou)資(zi)這類公(gong)司的(de)股(gu)票,就可以分享(xiang)逼倉帶來的(de)相關利益。逼倉帶來的(de)股(gu)市(shi)機會,國際期貨市(shi)場的(de)逼倉操作,給國內A股(gu)市(shi)場的(de)有色金屬板塊帶來了(liao)長期的(de)投(tou)資(zi)shi)壑怠=曄shi)場上形成了(liao)按(an)照商品(pin)價(jia)格(ge)的(de)漲跌,買賣對應上市(shi)公(gong)司股(gu)票的(de)操作機制,使gu)鮮shi)公(gong)司股(gu)票價(jia)格(ge)和金屬價(jia)格(ge)構成了(liao)很強kang)南喙匭浴4郵shi)場的(de)價(jia)格(ge)變化可以看出,主流資(zi)金對于有色金屬板塊的(de)na)讜詡jia)值的(de)發掘(jue)還是有很高熱(re)情的(de)。
  經由上文的(de)解析(xi)之後,相信(xin)投(tou)資(zi)者也bu)員撇質鞘shi)麼有了(liao)一定認(ren)識(shi)。整體來ci)嫡庖恍形wei)給市(shi)場帶來的(de)危害很大(da),在市(shi)場的(de)早期階段頻發,目前逼倉行為(wei)被(bei)法律所禁(jin)止,但投(tou)資(zi)者還是需要注意規(gui)避(bi)市(shi)場風險。
  
  逼倉是指交(jiao)易一方(fang)利用mi)zi)金優勢或倉單優勢,主導市(shi)場行xing)橄虻? 碩  賈鋁硪環fang)不斷虧損,最終不得不斬倉的(de)交(jiao)易行為(wei).一般(ban)分為(wei)多逼空(kong)和空(kong)逼多兩種(zhong)形式。逼倉是一種(zhong)市(shi)場操縱行為(wei),它主要通(tong)過(guo)操縱兩個市(shi)場即現貨市(shi)場和期貨市(shi)場逼對手就範,達到jiao)袢”├de)na)康(kang)摹Oxia)面小(xiao)編來介紹典型逼倉案(an)例分析(xi)。
  1、最著名的(de)逼倉典型——327國債
  國債期貨最早由上海證券交(jiao)易于一九九二年十二月(yue)二十八日(ri)推出,只向證券商自(zi)營(ying)開放,後來才(cai)向公(gong)眾(zhong)開放。進入一九九年、一九九五年達到其鼎盛期。也在其鼎盛期出現兩個風險事(shi)件,“314”、 “ 327”國債期貨事(shi)件,最引人注目kang)氖ldquo;327”事(shi)件,有關當事(shi)人至今(jin)還在押(ya)中
  隨“327”國債貼息消息明朗(lang)shi)耙瘓啪盼迥甓yue)二十三(san)日(ri)財政部(bu)新債發行量消息公(gong)開,全國各地(di)國債期貨市(shi)場出現向上突破行xing)椋 現?27合約空(kong)方(fang)主力在封盤(pan)失敗後蓄意違規(gui),十六點二十二分開始(shi)空(kong)方(fang)主力大(da)量透支交(jiao)易,將(jiang)價(jia)格(ge)打壓(ya)至147.50元(yuan)收盤(pan),327合約暴跌3.8元(yuan),當日(ri)開倉多頭全線爆倉。事(shi)後有關方(fang)面宣布這個時段交(jiao)易無效,並將(jiang)蓄意違規(gui)者管金生(sheng)逮(dai)捕(bu)入獄。國債期貨嚴重透支交(jiao)易zi)瞧諢跏shi)場違規(gui)操縱最極端表現zheng) 嵌哉鍪shi)場的(de)愚弄(long),為(wei)市(shi)場各方(fang)不難容忍,有關人員為(wei)此(ci)失出了(liao)沉重代價(jia)。
  助長327事(shi)件發生(sheng)的(de)客觀原因主要有兩jiao) br />  一、泛用保證金制度,國債期貨收取的(de)保證金率僅(jin)為(wei)1%,過(guo)低(di)的(de)保證金助長了(liao)投(tou)機氣氛也使每日(ri)無負債制度難于維(wei)持zheng) shi)場結(jie)算風險驟然增大(da)。
  二、國債市(shi)場不具備開發期貨品(pin)種(zhong)的(de)條件,市(shi)場化程度不夠,沒有利率市(shi)場化使期貨成為(wei)競(jing)猜貼補率的(de)游戲(xi),價(jia)格(ge)發現套期保值無從談(tan)起。327事(shi)件直(zhi)接觸(chu)發監管者的(de)神經,整個市(shi)場掀起加強風險管理之風,各項制度措施紛zhui)壯鎏tai)。
  2. 順勢逼倉典型——粳米(mi)zi)shi)件
  粳米(mi)zi)shi)件發生(sheng)于一九九四na)昶 yue)lun)潦 yue)間(jian)。當時粳米(mi)期貨在上海糧油(you)商品(pin)交(jiao)易所上市(shi)交(jiao)易,市(shi)場雙方(fang)圍繞(rao)國家宏觀平抑糧價(jia)與自(zi)然災害影響(xiang)認(ren)識(shi)不同產生(sheng)了(liao)嚴重的(de)判斷xi)制紓  fang)持倉不斷擴(kuo)大(da),出現期貨價(jia)格(ge)上漲和tou)啾瓶kong)跡象。
其間(jian)交(jiao)易所出台(tai)過(guo)停市(shi)xiao) 拗瞥植幀?恐菩約醪值卻朧   薹ㄒ種(zhong)埔蛟智榧又卮吹de)糧價(jia)上漲,當然交(jiao)易所較寬松的(de)最高價(jia)限制也助長了(liao)期價(jia)上漲。與其前采取措施帶來的(de)回落(luo)價(jia)相比,八月(yue)份粳米(mi)期貨價(jia)格(ge)大(da)多上漲200元(yuan)/噸(dun)zheng) 503合約為(wei)例已上漲2400元(yuan)/噸(dun)zheng) er)這年春節前後價(jia)格(ge)不過(guo)1900元(yuan)/噸(dun)而(er)已。九月(yue)初有關部(bu)門召開一系列平抑糧價(jia)會議,粳米(mi)期貨曾出現價(jia)格(ge)連(lian)續四天(tian)跌板行xing)槔矗  蝦A附jiao)所公(gong)布縮小(xiao)漲跌停板額至10元(yuan)及(ji)取消最高限價(jia)消息下(xia),粳米(mi)期價(jia)又出現連(lian)續漲停板現象。十月(yue)國務院辦公(gong)廳轉(zhuan)發暫(zan)停粳米(mi)期貨請示,粳米(mi)期價(jia)終于停盤(pan),隨即退出歷史(shi)舞台(tai)。
  粳米(mi)期貨逼倉zhi)礱嬪峽從謝久嬤?秩繚智榧又卮醇醪?冢  庵zhong)觀點在當時並不得到認(ren)同,人們看到的(de)是一種(zhong)不切實際的(de)預期上漲心理,這種(zhong)心理助漲期貨價(jia)也助漲了(liao)現貨價(jia),為(wei)了(liao)抑zhong)普庵zhong)心理漫延保持糧價(jia)在宏觀調控下(xia)的(de)穩定,有關方(fang)面采取關停措施。
  3、一個並非(fei)例外(wai)的(de)逼倉事(shi)件——棕櫚油(you)空(kong)逼多
  歷史(shi)上中國風險事(shi)件大(da)多以多逼空(kong)方(fang)式出現zheng) 只豕┬ 粽偶ji)投(tou)機資(zi)本龐大(da)常促(chun)使多逼倉局zhi)嫘緯桑  嵌啾撇鐘佷嘁允?芊fang)式出現zheng)  蛟謨謚泄且桓齟蛹ji)劃經濟mi) 偷絞shi)場經濟的(de)國家,國家常運用其它手段對價(jia)格(ge)進行干預,使得多逼空(kong)容易zi)庥穌叻縵鍘R瘓啪盼迥??sheng)的(de)棕櫚油(you)事(shi)件卻以空(kong)逼多的(de)方(fang)式出現zheng) 齠ㄕ庵zhong)zhi)撇中緯傻de)主要原因當然是現貨供應充足及(ji)投(tou)機資(zi)本過(guo)小(xiao)。
  一九九五年三(san)月(yue),某券商資(zi)金憑一已之力與力量龐大(da)的(de)進口商在中商M506合約上展開對峙。當時bei)久嫣跫遠嗤肥鞘 植煥de),先不說國內外(wai)棕櫚油(you)市(shi)場行xing)橛興羋luo),國內期貨監管工作也以抑zhong)僕tong)貨膨脹、抑zhong)乒guo)度投(tou)機為(wei)重點,在政策風險及(ji)不利的(de)現貨市(shi)場面前,多頭只有一條路——平倉離場,現貨套利優勢及(ji)投(tou)機打壓(ya)使得多頭離場之途難上加難,以連(lian)續跌和擴(kuo)大(da)跌停方(fang)式使市(shi)場價(jia)格(ge)很快從9300元(yuan)/噸(dun)下(xia)跌至7200元(yuan)/噸(dun)。棕櫚油(you)506是空(kong)逼多典型。
        這種(zhong)局zhi)嫘緯傻de)原因很多,有基本面方(fang)面的(de),也有市(shi)場主體結(jie)構單一方(fang)面的(de),僅(jin)靠一個投(tou)機大(da)戶是難于承提(ti)現貨市(shi)場價(jia)格(ge)下(xia)跌帶來的(de)風險的(de),逆勢操縱使風險累積加大(da),使自(zi)已不能全身而(er)退,一個純進口產品(pin)不利于期貨市(shi)場正常運行也是重要原因。
        以上就是小(xiao)編關于什(shi)麼是逼倉zheng) 撇值de)分類和典型逼倉案(an)例分析(xi)的(de)相關內容,希望對大(da)家有所幫助。
 
 

鄭(zheng)重聲明︰本文版權(quan)歸(gui)原作者所有xiao) zhuan)載文章(zhang)僅(jin)為(wei)傳播更(geng)多信(xin)息之目kang)模 繾髡 xin)息標記有誤,請第一時間(jian)聯系我們修改或刪除(chu),多謝。

5分PK10

5分PK10

5分PK10

Copyright 平安財經網 All Rights Reserved 版權(quan)所有 復制必究 聯系QQ280 715 8082

寧德市(shi)東僑ran) 每 ?Q竿luo)科技(ji)有限公(gong)司運營(ying)

本站(zhan)除(chu)標明“本站(zhan)原創”外(wai)所有信(xin)息均轉(zhuan)載自(zi)互(hu)聯網 版權(quan)歸(gui)原作者所有xiao)/p>

5分PK10 | 下一页